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Was ist ein Short Put?

Kurzbeschreibung Der Stillhalter eines Put hat dem Käufer des Put das Recht verkauft, eine bestimmte Menge eines Basiswerts (Aktie) zu einem bestimmten Preis verkaufen zu dürfen. Mit anderen Worten: Der Stillhalter verpflichtet sich, auf Wunsch des Inhabers, den Basiswert abzunehmen.
Preiserwartung konstante oder leicht steigende Preise und abnehmende Preisschwankungen.
Gewinnpotenzial erhaltene Prämie
Verlustpotenzial nahezu unbegrenzt (theoretisch begrenzt auf Preisrückgänge bis auf Null abzüglich der erhaltenen Prämie)

Wie auch der Stillhalter des Call profitiert der Stillhalter des Put, weil Optionen bei abnehmenden Preisschwankungen billiger werden und er die Optionen bei einer Glattstellung billiger zurück kaufen kann. Näheres finden Sie in den Kapiteln zur Preisbildung bei Optionen.

Beispiel:

Verkauf eines Put auf eine Aktie mit Ausübungspreis EUR 100 zu einem Preis von EUR 3.

Bei Verfall der Option in der Zukunft ergeben sich bei verschiedenen Aktienpreisen folgende Gewinne und Verluste:

Aktienkurs bei Verfall der Option Gewinn und Verlust des Short Put
120 +3 (eingesetzte Prämie)
110 +3 (eingesetzte Prämie)
104 +3 (eingesetzte Prämie)
100 +3 (eingesetzte Prämie)
95 -2 (-5 + 3 eingesetzte Prämie)
80 -17 (-20 + 3 eingesetzte Prämie)

Bei steigenden Preisen sind die Gewinne auf die erhaltene Prämie von EUR 3 begrenzt. Bei fallenden Preisen unter EUR 97 (Break-even) entstehen Verluste, da dann die Aktie zu dem höheren Preis als dem aktuellen Marktpreis gekauft werden muss.

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